la vivienda en españa sigue cara si se atiende al concepto del per. este indicador (en inglés, price earnings ratio), de origen bursátil, permite comparar el importe de la vivienda con el alquiler que se paga por la misma. según el instituto juan de mariana, el per de la vivienda se sitúo el año pasado en 22,8 veces frente al máximo marcado en 2007 cuando tocó 32,3. no obstante, el precio de los pisos tendría que ajustarse un 15% adicional para situarse en el 19,5 veces que es el promedio registrado entre 1895 y 2001
para entender mejor el concepto de per basta con poner un ejemplo. si se toma como referencia un piso cuyo precio de venta es 240.000 euros y su alquiler supone 9.600 euros anuales, su per es 25 veces. en otras palabras, que se tardarían 25 años en recuperar dicha inversión a través del alquiler
el observatorio de la coyuntura económica (oce) del instituto juan de mariana estima que el per de la vivienda en españa descendió el año pasado hasta alcanzar un nivel de 22,8 veces al situarse el precio medio del m2 en 2.212 euros, según datos de sociedad de tasación, y el alquiler medio por m2 en 97 euros, de acuerdo con las cifras del ine
así, el per de la vivienda en españa encadena cinco años de descensos consecutivos desde el máximo registrado en 2007 cuando este indicador se movía en 32,3 veces. sin embargo, aún está por encima de la media registrada entre 1985 y 2001 cuando el per se alcanzó el 19,5 veces. es decir, que para volver a esos niveles medios el precio de la vivienda en españa tendría que descender un 15% adicional
no obstante, desde el instituto juan de mariana explican que ese promedio de per de 19,5 veces aún podría considerarse "demasiado elevado" si se compara con otros países y otros activos, donde el PER se halla mucho más cercano a 15. En este sentido, indica que si se tomase esa cifra como referencia la caída extra sería del 35%
por tanto, con un nivel de per en 19,5 la vivienda habría corregido el 75% de su sobrevaloración. mientras que si el per se situase en 15 veces, este porcentaje sería del 50%. “con ese ritmo de ajuste faltarían todavía unos dos años para completar el ajuste a un PER de 19,5 y otros cinco, hasta finales de 2017, para llegar al PER de 15”, subraya el informe
el banco malo no está dinamizando el ajuste
el organismo justifica el “lento” ajuste de precios en españa, en su mayor parte, por el "tardío, ineficaz y mal encaminado conjunto de políticas públicas dirigidas a obstaculizar, en vez de acelerar el proceso”. El instituto juan de mariana también tiene pone de relieve el papel que ha jugado la banca en el precio de la vivienda y especialmente la puesta en marcha de la sareb. “el llamado banco malo parece estar teniendo un efecto contrario al deseado: en lugar de actuar como un elemento dinamizador del mercado, acelerando el ajuste de precios, está sirviendo para lo contrario”
asimismo, subraya que la lentitud de los desncesos de los precios de la vivienda en españa contrasta con el rápido ajuste de otros países europeos que también experimentaron burbujas inmobiliarias de magnitudes considerables, como Irlanda o los países bálticos
según cifras de sociedad de tasación, la institución recuerda que el precio de la vivienda irlandesa ha cedido más de un 50% desde sus máximos mientras que el caso de la española la caída se queda en el 25%. “Así, parecería que su sector inmobiliario ya habría tocado suelo, algo que todavía queda lejos para el español”, asevera. “es deseable que los precios de la vivienda se ajusten con cierta rapidez a fin de que el sector deje de ser un lastre para la recuperación económica”, concluye
Fuente Link:http://www.idealista.com/news/archivo/2013/03/21/0595101-la-vivienda-en-espana-sigue-sobrevalorada-al-menos-un-15-segun-el-instituto-juan-de-mariana?xts=352991&xtor=RSS-184
